從加速培育新質(zhì)生產(chǎn)力，支持科技型企業(yè)上市融資，到鼓勵(lì)上市公司運(yùn)用并購(gòu)重組等工具做優(yōu)做強(qiáng)，再到強(qiáng)化上市公司治理體系……近期，地方政府支持資本市場(chǎng)發(fā)展的舉措不斷涌現(xiàn)，繪就了地方版資本市場(chǎng)發(fā)展路線(xiàn)圖。

用好資本市場(chǎng)工具，是發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的重要抓手之一。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，地方政府的一系列部署折射出各地更加注重引導(dǎo)資本有序投向科技創(chuàng)新、新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，發(fā)揮資本市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用，通過(guò)支持企業(yè)融資、并購(gòu)重組等方式，構(gòu)建資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的良性機(jī)制。

培育硬科技企業(yè)上市

資本市場(chǎng)制度包容性的提升，為以“硬科技”為立身之本的企業(yè)提供了成長(zhǎng)沃土，借力資本市場(chǎng)，各地政府紛紛推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，助力硬科技企業(yè)上市。

陜西省近日出臺(tái)的《關(guān)于深化資本市場(chǎng)改革助力陜西高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干措施》），提出加強(qiáng)上市后備企業(yè)的聯(lián)合培育、支持科技型企業(yè)上市融資、健全上市公司服務(wù)支持機(jī)制等16條舉措。

在服務(wù)硬科技方面，《若干措施》指出，要構(gòu)建賦能上市培育機(jī)制，促進(jìn)科技—產(chǎn)業(yè)—金融良性循環(huán)。將有潛力的科技企業(yè)納入省級(jí)上市后備企業(yè)名單，優(yōu)化上市政務(wù)服務(wù)綠色通道機(jī)制。聚焦科技創(chuàng)新關(guān)鍵領(lǐng)域，分層分類(lèi)做好跟蹤輔導(dǎo)，引導(dǎo)企業(yè)到合適板塊上市。

不僅陜西，廣東、浙江等地在支持科技型企業(yè)上市方面，也拿出了政策支持的“良方”。廣東省地方金融管理局等部門(mén)近日印發(fā)的《金融支持企業(yè)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈整合兼并行動(dòng)方案》提出，拓寬資本市場(chǎng)直接融資渠道。鼓勵(lì)各地完善企業(yè)上市綜合服務(wù)平臺(tái)，健全梯度培育機(jī)制，支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型等企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等上市，支持其他符合條件的企業(yè)積極上市融資，支持港股上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)在深交所上市，拓寬企業(yè)融資渠道。

浙江省科學(xué)技術(shù)廳等九部門(mén)發(fā)布的《關(guān)于科技金融賦能創(chuàng)新浙江建設(shè)因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的若干舉措》提到，加快科技企業(yè)掛牌上市，支持承擔(dān)國(guó)家和省重大科技任務(wù)、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資。從梯隊(duì)培育、氛圍營(yíng)造、價(jià)值提升、配套服務(wù)、專(zhuān)家輔導(dǎo)等方面多維度賦能，全鏈條助力科技創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)上市發(fā)展。并提出了“新增科技創(chuàng)新領(lǐng)域上市企業(yè)占新增上市公司總數(shù)達(dá)80%以上，發(fā)行科技創(chuàng)新債券突破1000億元”的發(fā)展目標(biāo)。

截至12月4日，年內(nèi)共有100家企業(yè)上市，募集資金超千億元，分區(qū)域來(lái)看，江蘇、廣東和浙江首發(fā)上市公司數(shù)量較多，位列前三甲。

“支持企業(yè)掛牌上市已成為地方政府促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的重要路徑?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)副教授鄭登津表示，地方對(duì)科技企業(yè)上市的培育，能為A股市場(chǎng)輸送更多優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)主體，同時(shí)，有助于優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，提升市場(chǎng)穩(wěn)定性與活力。

鼓勵(lì)企業(yè)并購(gòu)重組

今年以來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)活躍，這離不開(kāi)政策層面的推動(dòng)。從中央到地方，一系列力度大、針對(duì)性強(qiáng)的政策密集出臺(tái)，為并購(gòu)重組市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的制度保障和廣闊的發(fā)展空間。

北京市委金融辦聯(lián)合北京證監(jiān)局等多部門(mén)日前發(fā)布的《關(guān)于助力并購(gòu)重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，明確將以并購(gòu)重組為抓手，精準(zhǔn)錨定新質(zhì)生產(chǎn)力方向，通過(guò)加快發(fā)展人工智能、醫(yī)藥健康、集成電路等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并鼓勵(lì)國(guó)企簡(jiǎn)化流程、支持中介機(jī)構(gòu)提升服務(wù)能力，全面驅(qū)動(dòng)上市公司質(zhì)量提升與首都產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

深圳市地方金融管理局近期發(fā)布的《推動(dòng)并購(gòu)重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案(2025—2027年)》也提出，在集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開(kāi)展上下游并購(gòu)重組，收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群能級(jí)提升。

另外，深圳還支持符合條件的行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市或再融資，提升跨區(qū)域并購(gòu)重組實(shí)施效率，拓寬資源整合范圍。

不少地方政府推動(dòng)國(guó)資并購(gòu)基金落地，今年以來(lái)，已有福建、浙江、上海、深圳、安徽等地宣布擬設(shè)立或已設(shè)立國(guó)資并購(gòu)基金，其投資布局高度集中在地方優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。一家國(guó)有私募基金公司的人士指出，通過(guò)并購(gòu)控股上市公司或“獨(dú)角獸”，國(guó)資并購(gòu)基金可以迅速將地方政府的土地、政策、應(yīng)用場(chǎng)景等資源導(dǎo)入被投企業(yè)，縮短新技術(shù)、新產(chǎn)品從實(shí)驗(yàn)室到量產(chǎn)的周期，形成“科技+金融+產(chǎn)業(yè)”的閉環(huán)，加快新質(zhì)生產(chǎn)力落地。

強(qiáng)化上市公司治理體系

當(dāng)前，我國(guó)上市公司治理正在從“形式合規(guī)”邁向“實(shí)質(zhì)有效”的新階段，如何進(jìn)一步健全上市公司激勵(lì)約束機(jī)制，是地方政府關(guān)注的重點(diǎn)之一。

陜西省的《若干措施》提出，要完善上市公司發(fā)展治理體系。推動(dòng)上市公司形成穩(wěn)定、及時(shí)、可預(yù)期的現(xiàn)金分紅機(jī)制，引導(dǎo)提高現(xiàn)金分紅水平和分紅頻率。

貴州省政府在《推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》中要求，切實(shí)發(fā)揮獨(dú)立董事作用，強(qiáng)化審計(jì)委員會(huì)反舞弊職責(zé)，加強(qiáng)財(cái)會(huì)監(jiān)督，有效發(fā)揮國(guó)有資本出資人作用，督促上市公司完善公司治理、強(qiáng)化內(nèi)部控制、規(guī)范信息披露，提升規(guī)范運(yùn)作水平。

在監(jiān)管的引導(dǎo)下，越來(lái)越多的上市公司通過(guò)分紅、增持回購(gòu)等舉措，持續(xù)回報(bào)股東。截至目前，A股上市公司宣布或?qū)嵤?025年中期分紅金額已超過(guò)7600億元。

田利輝表示，分紅與回購(gòu)已經(jīng)逐步成為企業(yè)治理的重要手段，隨著地方政府相關(guān)規(guī)則的落地實(shí)施，將促進(jìn)上市公司治理水平進(jìn)階，推動(dòng)“關(guān)鍵少數(shù)”歸位盡責(zé)，保障治理機(jī)制有效運(yùn)轉(zhuǎn)，更好釋放上市公司高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：程丹）