12月4日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱(chēng)，將在5日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展1萬(wàn)億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，期限為3個(gè)月（91天）。鑒于月內(nèi)將有同等規(guī)模的3個(gè)月期品種到期，本次操作后將實(shí)現(xiàn)3個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購(gòu)等量續(xù)作。

12月有累計(jì)1.4萬(wàn)億元的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)到期量，考慮到月內(nèi)還有一次6個(gè)月期品種操作，市場(chǎng)專(zhuān)家仍看好12月兩個(gè)期限品種的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)將合計(jì)延續(xù)加量續(xù)作。郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，本次買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)跨年資金面的支撐，避免因資金到期導(dǎo)致的流動(dòng)性缺口。

今年以來(lái)，央行通過(guò)開(kāi)展買(mǎi)斷式逆回購(gòu)、中期借貸便利（MLF）、國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，持續(xù)呵護(hù)中長(zhǎng)期流動(dòng)性。為進(jìn)一步提高買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作信息披露的時(shí)效性，央行自今年6月起提前發(fā)布招標(biāo)公告，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。此后，3個(gè)月期品種操作主要在月初落地，6個(gè)月期品種操作主要發(fā)生在月中，多為加量續(xù)作。但央行在今年9月和11月初開(kāi)展的3個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購(gòu)均為等量續(xù)作。

綜合9月、11月資金面表現(xiàn)來(lái)看，天風(fēng)證券固收首席分析師譚逸鳴認(rèn)為，等量續(xù)作或反映月初銀行通過(guò)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)補(bǔ)充流動(dòng)性的意愿不高，更傾向于等待月中、月末等流動(dòng)性需求更為明晰的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行主動(dòng)管理。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：賀覺(jué)淵）