近期多家上市公司披露關于回購股份事項的前十大股東信息，部分公募、私募以及社?；鸬葯C構的最新調倉動態(tài)曝光。這些信息也提前透露出一些機構的投資動向，機構對于部分傳統(tǒng)行業(yè)標的出現(xiàn)明顯分歧，科技、軍工、醫(yī)藥等熱門賽道部分標的獲得青睞，前期積累較大漲幅的標的則遭遇減持。

機構博弈激烈

梳理三季度末以來的機構調倉動態(tài)，對于海大集團、祥源文旅等兩只傳統(tǒng)行業(yè)標的，機構投資者之間存在較大分歧。

其中，機構在海大集團的博弈尤為激烈。其回購公告披露，截至11月7日的公司前十大股東里，有8個席位被公募機構以及社?；鹫紦?，合計持股超1.2億股，占總股本比例超過7%。三季度末至11月7日期間，面對股價的整體回調，多家機構采取調倉舉措，但呈現(xiàn)出完全相反的操作。例如，知名基金經理劉彥春管理的景順長城新興成長混合基金減持海大集團36.26萬股，華泰柏瑞、易方達基金旗下各有一只滬深300ETF也進行了減持。外資機構美林國際則退出了前十大股東行列。

社?；饏s選擇逆勢加倉。全國社?；鹨涣懔M合、一零九組合均大手筆增持海大集團。中證主要消費ETF也增持該股，國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF新進海大集團前十大股東行列。

結合海大集團截至10月28日的前十大股東信息可以看出，劉彥春的減持以及兩個社?；鸾M合的增持基本都是在10月期間完成。美林國際則是在此期間持續(xù)減持，最終退出前十大股東行列。

祥源文旅披露的信息也顯示出類似的情況。10月9日至11月17日期間，弘尚資產弘利2號私募證券投資基金增持180萬股，鵬華優(yōu)質治理混合（LOF）新進入前十大股東。

朱雀基金旗下4只產品則紛紛減持祥源文旅。朱雀企業(yè)優(yōu)選股票減持363.28萬股，朱雀企業(yè)優(yōu)勝股票、朱雀產業(yè)臻選混合、朱雀恒心一年持有期混合則退出前十大股東行列。

公開信息顯示，海大集團核心業(yè)務是水產飼料、水產苗種和動保產品的研產銷。祥源文旅主要經營旅游和文化業(yè)務。兩者都屬于傳統(tǒng)行業(yè)標的，今年前三季度凈利潤均實現(xiàn)同比正增長。前者歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤達41.77億元，同比增長18.71%；后者為1.43億元，同比增長33.47%。

多只個股獲機構增持

三季度末以來，恒銘達、華榮股份、匯頂科技、濟川藥業(yè)等個股獲機構增持。這些機構增持標的基本屬于今年市場熱門板塊，如消費電子、軍工、芯片、醫(yī)藥等。其中部分個股獲社?；鸫蠓觽}。

主營消費電子領域精密結構件產品的恒銘達，在10月9日至10月15日僅5個交易日期間，獲全國社保基金一零三組合增持497.17萬股。截至10月15日，全國社?；鹨涣闳M合持有恒銘達股數(shù)超過800萬股，持股總市值超過3.5億元。

主營芯片設計研發(fā)和銷售的匯頂科技，在10月9日至11月21日期間，獲全國社保基金五零三組合大筆增持超550萬股，金鷹科技創(chuàng)新股票增持22.1萬股，中證500ETF增持8.77萬股。截至11月21日，全國社保基金五零三組合共持有匯頂科技超1100萬股，持有市值超8億元，躋身第三大股東。

從業(yè)績角度來看，上述兩只社?；鸪鍪衷龀值膫€股前三季度凈利潤均有明顯增長。恒銘達2025年前三季度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比增長30.05%，達3.95億元；匯頂科技同比增長43.22%，達5.72億元。

另外，主營防爆產品的華榮股份在10月9日至11月4日期間，獲弘尚資產弘利2號私募證券投資基金增持20萬股。主營兒科、呼吸系統(tǒng)等領域藥品研產銷的濟川藥業(yè)在10月9日至11月24日期間，獲興業(yè)證券、國元證券增持，前者增持286.16萬股，后者增持184.09萬股。另外，濟川藥業(yè)獲中證500ETF增持12.22萬股，銀華中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF新進公司前十大股東名單。

部分高漲幅標的被減持

此前積累了較大漲幅的一些個股四季度以來遭到機構減持。這在一定程度上印證了近期市場關于部分機構兌現(xiàn)收益的觀點。

今年一度漲超3倍的熱景生物被多家機構減持。10月9日至11月11日期間，知名基金經理張韡管理的匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥主題混合基金減持約21.77萬股，基金經理楊楨霄管理的易方達醫(yī)療保健行業(yè)混合減持約13.08萬股，易方達醫(yī)藥生物股票型基金則已退出前十大股東行列。

今年一度漲超80%的上海機電，在10月9日至11月17日期間被國泰君安證券(香港)有限公司減持。今年一度漲超60%的納芯微，10月9日至11月24日期間被知名基金經理謝治宇管理的興全合潤混合減持約61.9萬股，全國社保基金四零六組合退出公司前十大股東。嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF增持26.64萬股。

今年一度漲超40%的力源信息，在10月9日至11月10日期間被中信中證資本管理有限公司以及部分ETF實施減持操作。

值得注意的是，四季度以來的機構調倉中，ETF身影頻現(xiàn)。業(yè)內人士分析，ETF對個股的增減持一般是基金本身申贖份額變化、指數(shù)成分股變化等因素導致的。不可否認的是，ETF正在進入越來越多個股的前十大股東行列。Wind數(shù)據統(tǒng)計，截至三季度末，A股5400余只個股中，將近三成個股的前十大股東里有ETF現(xiàn)身。

（稿件來源：中國證券報）