12月2日，A股市場(chǎng)弱勢(shì)整理，有色金屬、AI應(yīng)用等前期熱點(diǎn)板塊出現(xiàn)調(diào)整，拖累三大股指。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3897.71點(diǎn)，跌0.42%；深證成指報(bào)13056.70點(diǎn)，跌0.68%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3071.15點(diǎn)，跌0.69%。滬深兩市合計(jì)成交15934億元，較前一日縮量2805億元。

冰雪經(jīng)濟(jì)概念“火熱”

本周前兩個(gè)交易日，A股冰雪經(jīng)濟(jì)概念持續(xù)活躍。個(gè)股方面，冰山冷熱昨日早盤直線拉升封住漲停，股價(jià)錄得兩連板，公司主營(yíng)工業(yè)制冷設(shè)備業(yè)務(wù)；雪人集團(tuán)、晶雪節(jié)能、新世界、長(zhǎng)白山等概念股跟漲。

消息面上，吉林省面向全省義務(wù)教育學(xué)生，將2025年12月3日至7日設(shè)立為“冰雪假期”，同時(shí)鼓勵(lì)職工帶薪休假，推動(dòng)冰雪運(yùn)動(dòng)普及與發(fā)展，繁榮冰雪市場(chǎng)。

根據(jù)吉林省出臺(tái)的2025年“冰雪假期”專項(xiàng)工作方案，“冰雪假期”期間，吉林省內(nèi)具有合格資質(zhì)規(guī)范運(yùn)營(yíng)的滑雪場(chǎng)、滑冰場(chǎng)、A級(jí)旅游景區(qū)，將推出對(duì)全省義務(wù)教育學(xué)校學(xué)生每天免費(fèi)體驗(yàn)3小時(shí)，A級(jí)以上景區(qū)免費(fèi)游覽參觀（限首道門票），陪同青少年學(xué)生上冰雪的家長(zhǎng)享受優(yōu)惠等政策。

同程旅行發(fā)布的《2025-2026雪季冰雪游趨勢(shì)報(bào)告》顯示，11月以來(lái)，上海、廣州等主要城市飛往哈爾濱等熱門冰雪游目的地的航班預(yù)訂熱度快速上升。玩法方面，冰雪運(yùn)動(dòng)和冰雪文旅依然是兩大主要消費(fèi)熱點(diǎn)，滑雪度假區(qū)、冰雪主題樂(lè)園等將繼續(xù)扮演熱門目的地的“客流擔(dān)當(dāng)”。

中銀國(guó)際證券研報(bào)表示，冬季通常為文旅淡季，但近年來(lái)冰雪旅游熱度逐步升溫，北方多地作為冬季冰雪旅游目的地受到關(guān)注。投資方面，可關(guān)注后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)的出行鏈及冰雪產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司，以及受益于客流復(fù)蘇的連鎖酒店品牌。

商業(yè)航天概念多股漲停

商業(yè)航天概念近期持續(xù)升溫，昨日相關(guān)概念股再度大漲，通宇通訊收獲日線四連板，順灝股份、航天發(fā)展、雷科防務(wù)收獲日線三連板，招標(biāo)股份收獲20%幅度漲停。

消息面上，據(jù)“中國(guó)運(yùn)載火箭技術(shù)研究院”微信號(hào)消息，11月30日，由火箭院抓總研制的我國(guó)首艘火箭網(wǎng)系回收海上平臺(tái)命名為“領(lǐng)航者”，并成功交付，這標(biāo)志著火箭院在可重復(fù)使用運(yùn)載火箭技術(shù)鏈條上完成了至關(guān)重要的一環(huán)，助推從技術(shù)驗(yàn)證到工程應(yīng)用的跨越。目前，該平臺(tái)已獲得中國(guó)船級(jí)社（CCS）簽發(fā)的入級(jí)證書(shū)和法定證書(shū)，是我國(guó)首個(gè)取證的海上火箭回收平臺(tái)。

據(jù)介紹，“領(lǐng)航者”平臺(tái)是在中國(guó)載人航天工程牽引下，推動(dòng)我國(guó)載人天地往返運(yùn)輸系統(tǒng)更新?lián)Q代發(fā)展的又一重要進(jìn)展，可進(jìn)一步促進(jìn)可重復(fù)使用運(yùn)載火箭海上回收關(guān)鍵技術(shù)在效率和效益上的“雙提升”，有力保障我國(guó)在快速發(fā)射、低成本進(jìn)入空間等前沿領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！邦I(lǐng)航者”與網(wǎng)系回收裝置等產(chǎn)品組合，將共同在海上構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定、可靠、精準(zhǔn)的火箭回收系統(tǒng)。

11月25日，國(guó)家航天局印發(fā)《國(guó)家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》，明確到2027年，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同，科研生產(chǎn)安全有序，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著壯大，創(chuàng)新創(chuàng)造活力顯著增強(qiáng)，資源能力實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌建設(shè)和高效利用，行業(yè)治理能力顯著提升，基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

跨年行情具備良好基礎(chǔ)

進(jìn)入12月，市場(chǎng)對(duì)A股新一輪跨年行情充滿期待。興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯發(fā)布報(bào)告表示，當(dāng)前跨年行情已經(jīng)具備良好基礎(chǔ)，后續(xù)有望進(jìn)一步凝聚市場(chǎng)共識(shí)，建議投資者保持多頭思維，繼續(xù)布局中國(guó)資產(chǎn)的估值修復(fù)。

從日歷效應(yīng)角度看，張啟堯認(rèn)為，歲末年初是孕育躁動(dòng)行情的重要窗口。市場(chǎng)處于基本面的真空期，疊加政策預(yù)期升溫，同時(shí)部分年份在年初即啟動(dòng)降準(zhǔn)降息，流動(dòng)性較為充裕，都是驅(qū)動(dòng)歲末年初市場(chǎng)躁動(dòng)的重要因素。參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，2008年以來(lái)A股均在歲末年初出現(xiàn)過(guò)上漲行情，啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)多位于11月至次年1月。

張啟堯表示，在前期海外擾動(dòng)因素緩和、全球流動(dòng)性寬松預(yù)期升溫的提振下，當(dāng)前A股跨年行情已經(jīng)具備良好基礎(chǔ)。

從風(fēng)格角度看，張啟堯判斷，年末市場(chǎng)風(fēng)格較為均衡，大盤、低估值、順周期風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，多與穩(wěn)增長(zhǎng)政策加力預(yù)期有關(guān)。而隨著春節(jié)臨近，流動(dòng)性充裕、基本面空窗期下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，市場(chǎng)風(fēng)格有望轉(zhuǎn)為小盤、科技成長(zhǎng)明顯占優(yōu)。

（來(lái)源：上海證券報(bào)作者：費(fèi)天元）