12月2日，中歐基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理藍(lán)小康在管的中歐紅利優(yōu)享、中歐融恒平衡、中歐價(jià)值回報(bào)、中歐價(jià)值領(lǐng)航4只產(chǎn)品，全渠道單日限額進(jìn)一步降至1萬元。

今年以來，已有超250只主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)布暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)的公告。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，大部分宣布限購(gòu)的主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)較好，不少凈值創(chuàng)出新高。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，績(jī)優(yōu)基金限購(gòu)潮再起，主要是為了控制基金規(guī)模，保持投資策略的有效性。未來，A股市場(chǎng)可能呈現(xiàn)出較為明顯的結(jié)構(gòu)性特征，行業(yè)賽道以及風(fēng)格類的資產(chǎn)或仍具有一定的盈利機(jī)會(huì)。

藍(lán)小康在管4只產(chǎn)品再度加碼限購(gòu)

12月2日，中歐基金發(fā)布公告稱，為保證產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人利益，自2025年12月2日起，中歐紅利優(yōu)享、中歐融恒平衡、中歐價(jià)值回報(bào)、中歐價(jià)值領(lǐng)航4只產(chǎn)品，全渠道單日限額進(jìn)一步降至1萬元，藍(lán)小康是這4只基金的基金經(jīng)理。

藍(lán)小康，現(xiàn)為中歐基金權(quán)益投決會(huì)委員、中歐基金價(jià)值策略組負(fù)責(zé)人。目前，藍(lán)小康在管公募基金規(guī)模為263.02億元。藍(lán)小康此前接受采訪時(shí)表示，在全球大變局之下，投資的核心原則不變，但打法要調(diào)整。他長(zhǎng)期堅(jiān)定看好中國(guó)資產(chǎn)，在全球新秩序構(gòu)建中，中長(zhǎng)期需要增加貴金屬資產(chǎn)的配置，即一手貴金屬，一手中國(guó)的好資產(chǎn)，同時(shí)注意全球波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這是未來3—5年，甚至5—10年的關(guān)注重點(diǎn)。

就在11月24日，藍(lán)小康在管的4只產(chǎn)品的單日限額就已降至50萬元；而早在今年8月，中歐紅利優(yōu)享和中歐價(jià)值回報(bào)2只產(chǎn)品宣布單日限額100萬元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，中歐紅利優(yōu)享A、中歐融恒平衡A、中歐價(jià)值回報(bào)A近一年業(yè)績(jī)分別為41.64%、31.29%、44.42%，較業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的超額收益。

除此之外，今年以來，中歐基金旗下多只績(jī)優(yōu)產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布了限購(gòu)公告，如錢亞婷、湯旻瑋管理的中歐小盤成長(zhǎng)本月宣布暫停50萬元以上的大額申購(gòu)；馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)今年8月連發(fā)3次限購(gòu)公告，最終單日限額5萬元；同樣在8月，葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新和杜厚良管理的中歐信息科技單日限額分別調(diào)整為10萬元和100萬元。

而這些限購(gòu)基金近一年來也都有著不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，比如中歐小盤成長(zhǎng)A、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A、中歐信息科技A近一年業(yè)績(jī)分別為58.11%、129.06%、47.32%、101.31%，均處于同類基金上游水平。

績(jī)優(yōu)基金紛紛宣布“閉門謝客”

今年以來，不少績(jī)優(yōu)基金宣布“閉門謝客”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有超250只主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)布暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)的公告。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，大部分宣布限購(gòu)的主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)較好，不少凈值創(chuàng)出新高。

11月以來，易方達(dá)科匯靈活配置混合基金、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)、中加郵益一年持有A、湘財(cái)醫(yī)藥健康、永贏惠添利、永贏睿恒、永贏睿信、中信保誠(chéng)景氣優(yōu)選、永贏融安、中信保誠(chéng)多策略等基金紛紛宣布暫停申購(gòu)或者暫停大額申購(gòu)。

業(yè)內(nèi)人士表示，績(jī)優(yōu)基金紛紛“閉門謝客”，這與今年以來A股市場(chǎng)表現(xiàn)出比較顯著的結(jié)構(gòu)性特征有關(guān)。這也導(dǎo)致今年以來表現(xiàn)較優(yōu)異的基金產(chǎn)品有著較為明顯的行業(yè)賽道或風(fēng)格型特征。根據(jù)過往的經(jīng)驗(yàn)，這類產(chǎn)品由于在短期內(nèi)具備較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，容易引發(fā)投資者集中大量申購(gòu)。這可能會(huì)導(dǎo)致這些行業(yè)賽道或者風(fēng)格相關(guān)的個(gè)股出現(xiàn)交易擁擠或者估值泡沫化等負(fù)面效應(yīng)。目前，對(duì)于績(jī)優(yōu)基金的限購(gòu)反映出基金管理人對(duì)于這些效應(yīng)的謹(jǐn)慎態(tài)度?；鸾?jīng)理和基金公司將更加理性地看待產(chǎn)品業(yè)績(jī)的短期爆發(fā)，更加關(guān)注產(chǎn)品凈值的穩(wěn)定增長(zhǎng)，以及更加關(guān)心持有人的持續(xù)盈利。

（稿件來源：中國(guó)基金報(bào)）