長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品五花八門的業(yè)績(jī)展示方式，投資者多少都有些摸不著頭腦。近期有媒體報(bào)道稱，據(jù)部分投資者反映，自己購(gòu)買了所謂的“高收益”產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，實(shí)際收益與此前宣稱的高收益存在較大差距。此外，部分金融機(jī)構(gòu)有選擇性地將表現(xiàn)較好的區(qū)間收益率置于顯眼位置，而將表現(xiàn)相對(duì)較差的區(qū)間業(yè)績(jī)放在不起眼的位置。

買時(shí)看著收益率高，到手后持有一段時(shí)間，收益率為啥縮水了？首先，根據(jù)金融管理部門規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品展示的業(yè)績(jī)均為過(guò)往業(yè)績(jī)，不代表未來(lái)表現(xiàn)，更不等于未來(lái)的實(shí)際收益。其次，目前理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)打破剛性兌付，回歸“受人之托、代客理財(cái)”本質(zhì)，不保本、不保息，由于不同產(chǎn)品所配置的底層資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)不同，其收益率自然會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，這屬于正常市場(chǎng)現(xiàn)象。此外，金融機(jī)構(gòu)銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，即便同一款產(chǎn)品也有不同的業(yè)績(jī)展示方式，如7日年化收益率、近1月年化收益率、近6月年化收益率、成立以來(lái)年化收益率等。由于選取的區(qū)間不同，呈現(xiàn)出來(lái)的過(guò)往收益率也就各異。

多指標(biāo)展示過(guò)往業(yè)績(jī)有助于投資者長(zhǎng)周期考察理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置能力，進(jìn)而作出更加理性的選擇，但部分金融機(jī)構(gòu)卻將其當(dāng)作一種“化妝”手段，借此吸引投資者入場(chǎng)。以手機(jī)銀行APP為例，既然不同區(qū)間的過(guò)往收益各異，一些金融機(jī)構(gòu)就把最高、最亮眼的過(guò)往收益拎出來(lái)，放在突出位置予以展示，而把那些不亮眼的過(guò)往業(yè)績(jī)“折疊”起來(lái)，投資者若想查看，往往需要點(diǎn)擊多個(gè)選項(xiàng)；有些金融機(jī)構(gòu)則在首頁(yè)展示較高的過(guò)往收益，投資者進(jìn)入詳細(xì)頁(yè)面后，看到的卻是近期的偏低過(guò)往收益。如果這位投資者沒(méi)有仔細(xì)辨別就購(gòu)買了該產(chǎn)品，很可能會(huì)事后失望，甚至由此引發(fā)糾紛。

理財(cái)產(chǎn)品靠“化妝”留不住用戶。理財(cái)?shù)暮诵脑谟谫Y產(chǎn)，資產(chǎn)的核心在于配置管理。用戶選擇與哪個(gè)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期合作，看重的是該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置能力、投資研發(fā)能力與綜合服務(wù)能力。既然理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付后堅(jiān)持“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”，那么買者最關(guān)心的就是賣者到底有沒(méi)有盡責(zé)。金融市場(chǎng)天然存在信息不對(duì)稱，投資者與理財(cái)經(jīng)理之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題更加突出。因此，理財(cái)公司要“靠實(shí)力留客”，靠專業(yè)能力獲得投資者信任，讓自身的投資研究能力更好地適配市場(chǎng)變化與投資者需求。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，要嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，合理制定理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)的相關(guān)展示規(guī)則，遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不隨意變更展示規(guī)則。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，既要仔細(xì)查看理財(cái)產(chǎn)品的綜合過(guò)往業(yè)績(jī)，也要盡量避免過(guò)于短期的投資行為。通常情況下，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)比短期業(yè)績(jī)更重要，長(zhǎng)跑冠軍未必在第一圈就領(lǐng)先。與此同時(shí)，業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性也較為重要，相較于忽高忽低的業(yè)績(jī)起伏，細(xì)水長(zhǎng)流的業(yè)績(jī)表現(xiàn)雖不搶眼，但貴在持久。

來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 郭子源