11月25日，A股存儲概念股重拾漲勢。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，盈新發(fā)展、雷科防務(wù)漲停，英唐智控、利揚(yáng)芯片等概念股漲幅超過5%。

消息面上，近期多個(gè)AI大模型的升級版本備受用戶追捧，下載量創(chuàng)新高，讓投資者對AI重拾信心。

具體來看，國內(nèi)方面，11月17日千問登場，18日螞蟻靈光上線，并接連獲得用戶熱捧，“阿里系”憑借這兩款產(chǎn)品，“殺入”蘋果App Store中國區(qū)免費(fèi)榜前六。千問公測一周下載量突破1000萬次。國外方面，谷歌Gemini 3.0讓其重回AI“鐵王座”，Nano Banana Pro（即Gemini 2.5 Flash Image模型）也獲得用戶關(guān)注。

而作為AI算力基礎(chǔ)硬件的重要組成，存儲需求還在增長，漲價(jià)趨勢明確。

存儲還有50%的上漲空間

存儲價(jià)格還有上漲的空間嗎？隨著存儲芯片價(jià)格及概念股走出一輪大行情，投資者愈發(fā)關(guān)注漲價(jià)的持續(xù)性。

“相較于9月份的價(jià)格，我們認(rèn)為至少還有50%的價(jià)格上漲空間。”對此，某存儲廠商人士表示，從今年初到9月份，其司的DRAM價(jià)格已經(jīng)上漲了2倍，NAND價(jià)格上漲了1倍，NOR Flash價(jià)格上漲了約30%。

近日多家公司的表態(tài)，也顯示存儲漲價(jià)依然是一場“持久戰(zhàn)”。中芯國際在業(yè)績說明會(huì)表示，當(dāng)前手機(jī)市場存儲器特別緊缺，價(jià)格也漲得非常厲害。小米集團(tuán)總裁盧偉冰表示，由于AI帶動(dòng)HBM需求激增，當(dāng)前內(nèi)存價(jià)格上漲是長周期行為，（小米）未來可能通過漲價(jià)來應(yīng)對成本上升。

瘋狂的存儲漲價(jià)將持續(xù)到何時(shí)？

對此，某芯片行業(yè)資深人士認(rèn)為，經(jīng)歷過多輪存儲周期，海外廠商對于擴(kuò)產(chǎn)都相對謹(jǐn)慎，而由于技術(shù)和產(chǎn)能提升更快，中國的兩長（長存、長鑫）或?qū)⒊蔀榻K結(jié)本輪存儲漲價(jià)的“主力軍”，這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)最早或是明年年中。

DDR5最具有彈性

因?yàn)锳I需求，本輪存儲漲價(jià)呈現(xiàn)出的新特征包括：需求驅(qū)動(dòng)從以往的手機(jī)/PC轉(zhuǎn)向了AI云服務(wù)；供應(yīng)鏈更加集中，三星、SK海力士、美光占據(jù)了全球70%的市場份額，大廠更加容易操縱價(jià)格。

正是因?yàn)槭袌龇蓊~高度集中，微小供應(yīng)變動(dòng)就能放大價(jià)格波動(dòng)。中芯國際表示，存儲供應(yīng)短缺或過剩5%就有可能給價(jià)格帶來成倍的影響。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此輪存儲供需缺口或達(dá)到20%—30%。

尤其是DDR5，完全是“賣方市場”，且當(dāng)前與DDR4價(jià)格倒掛，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)DDR5明年的價(jià)格漲幅將更為可觀。從需求看，一方面，由于DDR4短缺，PC廠商等將加速導(dǎo)入DDR5，增加了對DDR5的需求；另外一方面，AI算力需求持續(xù)釋放，其對HBM、DDR5的需求持續(xù)提升。市場來看，自9月份以來，DDR5模塊價(jià)格已經(jīng)上漲高達(dá)60%。

TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，盡管第四季DRAM合約價(jià)尚未完整開出，但供應(yīng)商漲價(jià)意愿明顯提高，其將第四季度Conventional DRAM（一般型DRAM）價(jià)格預(yù)估漲幅從先前的8%—13%上調(diào)至18%—23%，并且“很有可能再度上調(diào)”。

另外，由于閃存（NOR Flash）漲價(jià)最晚，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的“滯后效應(yīng)”顯著。

（來源：上海證券報(bào) 作者：李興彩）