11月25日，A股市場呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，三大指數(shù)同步走強(qiáng)，成交量有所放大，市場做多情緒升溫。截至收盤，上證指數(shù)漲0.87%，深證成指漲1.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.77%。滬深北三市全天成交18262億元，較上日放量858億元。全市場超4300只個(gè)股上漲，其中95只個(gè)股漲停。

盤面上，算力硬件方向再度凝聚資金共識，CPO板塊走強(qiáng)，德科立、長光華芯以20%幅度漲停封板。PCB概念持續(xù)活躍，滬電股份等多只個(gè)股活躍。商業(yè)航天持續(xù)走強(qiáng)，佳緣科技以20%幅度漲停。

AI硬件全線反彈

11月25日，AI算力硬件強(qiáng)勢反攻，CPO、PCB、光芯片等概念領(lǐng)漲市場。其中CPO概念漲幅居首，德科立、長光華芯以20%幅度漲停封板，瑞斯康達(dá)、永鼎股份、長飛光纖、可川科技等漲停。PCB概念持續(xù)活躍，滬電股份、泰永長征等漲停封板。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月24日，亞馬遜宣布，將投資至多500億美元，為亞馬遜云科技（AWS）的美國政府客戶拓展人工智能及超級計(jì)算能力。該項(xiàng)目計(jì)劃于2026年破土動工，通過建設(shè)配備先進(jìn)計(jì)算與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的數(shù)據(jù)中心，將在AWS Top Secret、AWS Secret及美國政府云區(qū)域（AWS GovCloud）新增近1.3吉瓦的超算容量。

同時(shí)，Meta Platforms正考慮斥資數(shù)十億美元購買谷歌的TPU，包括用于Meta的數(shù)據(jù)中心建設(shè)。此前，谷歌發(fā)布了第七代TPU“Ironwood”，是目前谷歌性能最強(qiáng)大、能效最高的定制芯片。

此外，谷歌AI基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人日前在全體員工大會上表示，公司必須每6個(gè)月將AI算力翻倍，以應(yīng)對持續(xù)上升的AI服務(wù)需求。

開源證券研報(bào)表示，展望2026年，AI“虹吸效應(yīng)”顯著，全球AI或繼續(xù)共振。看好“光、液冷、國產(chǎn)算力”三大核心主線，同時(shí)推薦重視AI應(yīng)用、運(yùn)營商、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和6G等板塊。

抗流感概念股拉升

隨著呼吸道傳染病進(jìn)入高發(fā)季節(jié)，抗流感概念股昨日大幅拉升，成為市場的另一大熱點(diǎn)。金迪克以20%幅度漲停，海南海藥、特一藥業(yè)等漲停。多股盤中呈直線拉升態(tài)勢，北大醫(yī)藥直線拉升，2分鐘內(nèi)漲停。

中國疾控中心最新發(fā)布的2025年第46周第883期中國流感監(jiān)測周報(bào)顯示，當(dāng)前，我國已進(jìn)入呼吸道傳染病高發(fā)季節(jié)，疫情總體呈上升趨勢，流感活動進(jìn)入快速上升階段，并仍將持續(xù)一定時(shí)間。

光大證券研報(bào)表示，近期流感疫情上升態(tài)勢明顯，可能引發(fā)社會公眾和市場關(guān)注度的提升，從而帶動防治和檢測流感產(chǎn)品的需求增長?？申P(guān)注流感疫苗、病毒檢測、感冒藥與特效藥等方面的投資機(jī)會，此外還可關(guān)注血制品等應(yīng)對復(fù)雜態(tài)勢的防疫手段。

A股市場有望結(jié)構(gòu)性修復(fù)

展望后市，東莞證券研報(bào)認(rèn)為，市場有望逐步結(jié)束本輪調(diào)整，并開啟對明年春季行情的提前布局窗口。一方面，歲末年初往往是流動性環(huán)境趨于寬松的時(shí)期，政策預(yù)期與資金面改善對市場構(gòu)成支撐；另一方面，部分板塊已顯現(xiàn)一定的估值吸引力，中長期配置價(jià)值逐步提升。綜合來看，A股市場在經(jīng)歷充分整理后，有望迎來結(jié)構(gòu)性的修復(fù)機(jī)會。

國信證券研報(bào)表示，短期內(nèi)，隨著滬指在4000點(diǎn)附近震蕩消化多時(shí)，指數(shù)層面下探空間相對有限，但在地緣擾動的情況下，資金行為可能持續(xù)偏向謹(jǐn)慎，市場波動也會有所加大。中期來看，在全球科技投資熱情不減、“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)、居民儲蓄入市等因素支撐下，本輪慢漲行情的根基并未動搖，后續(xù)A股指數(shù)仍存在走強(qiáng)的基礎(chǔ)。

國信證券提示，投資方向上可留意三大結(jié)構(gòu)主線：一是宏觀中期趨勢下的資源和出海鏈；二是強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢下的科技“AI+”；三是政策驅(qū)動的“反內(nèi)卷”及自主可控。同時(shí)，階段性關(guān)注估值相對低位、存在困境反轉(zhuǎn)預(yù)期的食品飲料、化工和地產(chǎn)鏈上的優(yōu)質(zhì)公司。

（來源：上海證券報(bào) 作者：徐蔚）