近日獲悉，多家保險公司2025年年度銷售目標已達成或基本達成，工作重心正逐步轉(zhuǎn)向2026年開局。從險企為2026年的開局準備的保險產(chǎn)品來看，分紅型人身保險產(chǎn)品（以下簡稱“分紅險”）是主力。

業(yè)內(nèi)人士認為，在監(jiān)管政策引導、險企大力推動等因素的共同作用下，經(jīng)過一段時間的市場培育，目前消費者對分紅險的接受度持續(xù)提高。整體來看，預計明年一季度人身險公司負債端表現(xiàn)良好。其中，上市人身險公司明年一季度的新單和新業(yè)務價值都有望保持兩位數(shù)增長。

銷售重心已轉(zhuǎn)移

新華保險近日發(fā)布公告顯示，今年前10個月，該公司累計原保險保費收入約為1819.7億元，同比增長17%；同時，中國太保旗下的太平洋壽險前10個月累計原保險保費收入約為2413.22億元，同比增長9.9%。

由此可見，發(fā)布了相關(guān)數(shù)據(jù)的上市人身險公司前10個月保費收入增長較為穩(wěn)健。另據(jù)了解，目前多家保險公司2025年銷售目標已達成或基本達成，正陸續(xù)啟動各渠道2026年開局銷售工作。

某人身險公司相關(guān)負責人表示：“目前公司的新單標準保費已超過年度銷售目標的95%，續(xù)期保費已超過96%。”另一家人身險公司相關(guān)負責人則表示，各渠道已全面完成2025年的銷售目標，2026年開局銷售工作已于11月18日正式啟動。

從時間維度來看，受去年人身險產(chǎn)品預定利率下調(diào)、分紅險產(chǎn)品相對復雜等因素影響，今年1月份，人身險公司未能實現(xiàn)“開門紅”，保費同比下降4.5%。此后，人身險公司保費逐漸攀升。

人身險產(chǎn)品預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制今年正式落地。7月25日，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為1.99%，觸發(fā)人身險產(chǎn)品預定利率下調(diào)機制。根據(jù)監(jiān)管要求，人身險公司及時下調(diào)新產(chǎn)品預定利率，并在自7月25日起的兩個月內(nèi)完成新老產(chǎn)品切換，多數(shù)險企選擇在9月1日前停售原有預定利率“超限”產(chǎn)品。因此，今年8月份，人身險公司產(chǎn)品銷售額又形成了一個小高峰。

9月份，人身險公司保費收入環(huán)比明顯下降。一方面，在人身險產(chǎn)品預定利率正式下調(diào)前，意向客戶大多選擇提前“上車”；另一方面，險企全年銷售工作接近尾聲，險企逐漸將銷售重心轉(zhuǎn)移到2026年開局。不過，從人身險公司累計保費收入來看，依然保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。今年前9個月，人身險公司累計保費收入同比增長10.2%。多家險企相關(guān)負責人表示，預計年末保費收入將處在低位。

分紅險唱主角

“我們2026年開局主推兩款分紅險產(chǎn)品，北京分公司為我們渠道提供了7億多元額度，目前大約完成了一半。”某人身險公司北京分公司保險營銷員表示。為推動2026年開局銷售，該公司設立了新分紅險賬戶，開局期間客戶的分紅險保費將進入新分紅險賬戶，用于投資優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，預期投資收益率將高于普通分紅險賬戶。

從全行業(yè)來看，險企向分紅險轉(zhuǎn)型的趨勢十分明顯，分紅險在新推出的人身險產(chǎn)品中占比提升至四成以上。根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，9月1日至11月24日，人身險公司合計“上新”500款人壽保險產(chǎn)品，其中220款為分紅型人壽保險產(chǎn)品，占比達44%。同時，人身險公司合計“上新”年金保險354款，其中161款為分紅型年金保險，占比45.5%。

今年年初以來，中國平安、新華保險等多家大型險企負責人明確表示將持續(xù)提高分紅險占比。部分中小險企的轉(zhuǎn)型力度則相對較弱，主要采取多元化產(chǎn)品策略。某中小人身險公司相關(guān)負責人表示，目前，大型險企對銀保渠道極為重視，且主推分紅險，中小險企難以和大型險企直接競爭，因此采取普通型人身險、分紅型產(chǎn)品以及其他類型產(chǎn)品多品種推進的策略。

中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔表示，從險企推出的2026年開局保險產(chǎn)品來看，分紅型增額終身壽險和分紅型年金保險兩類產(chǎn)品最為集中。他認為，預計上市人身險公司2026年一季度的新單保費和新業(yè)務價值都有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長，主要是基于兩方面原因，一是銀保合作網(wǎng)點數(shù)量持續(xù)增加帶動銀保新單持續(xù)放量，二是低利率環(huán)境延續(xù)，對于有理財需求的消費者而言，保險仍具有一定相對優(yōu)勢。

東吳證券非銀金融行業(yè)首席分析師孫婷近期在研報中表示，當前市場儲蓄需求依然旺盛，銀行存款利率接連下調(diào)，保險預定利率仍然高于存款利率，具有相對吸引力，利好保險產(chǎn)品銷售。從保險產(chǎn)品來看，浮動收益型產(chǎn)品是大勢所趨，不僅可以減輕險企的剛性成本壓力，對客戶也具有吸引力。

孫婷進一步表示，隨著市場環(huán)境和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，個險和銀保渠道正經(jīng)歷新一輪改革轉(zhuǎn)型：個險渠道持續(xù)加強高質(zhì)量隊伍建設，著力提升人力質(zhì)態(tài)和人均產(chǎn)能；在報行合一背景下，銀保渠道對險企業(yè)務增長的價值愈發(fā)凸顯。整體來看，2026年保險行業(yè)負債端表現(xiàn)較樂觀。

（來源： 證券日報 冷翠華）