近日，海瀾之家正式向港交所遞交上市申請(qǐng)書，沖刺“A+H”。截至11月24日，今年實(shí)現(xiàn)“A+H”上市的公司數(shù)量達(dá)到16家，超過140家A股公司提出赴港上市或分拆子公司赴港上市計(jì)劃。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，A股公司赴港上市是資本市場雙向開放的生動(dòng)實(shí)踐。A股公司加速海外布局，拓寬融資渠道，助力企業(yè)從“中國品牌”向“全球品牌”躍升，這是企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。港股也有望從“估值洼地”升級(jí)為中國資產(chǎn)國際化平臺(tái)，吸引全球資金配置核心資產(chǎn)。

A股公司密集赴港上市

近日，海瀾之家、大商股份等分別發(fā)布公告，或向港交所遞交上市申請(qǐng)書，或明確籌備赴港上市事宜。計(jì)劃赴港上市的A股上市公司名單不斷拉長，年內(nèi)已有超過140家A股公司提出赴港上市或分拆子公司赴港上市計(jì)劃。

港股今年IPO募資總額已超2000億港元，居全球交易所首位。寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)等一批A股龍頭公司相繼登陸港交所，成為“A+H”上市隊(duì)伍中的主力軍。

安永大中華區(qū)審計(jì)服務(wù)市場聯(lián)席主管合伙人湯哲輝表示，兩地資本市場已進(jìn)入互補(bǔ)發(fā)展階段。內(nèi)地資本市場尤其是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所聚焦硬科技產(chǎn)業(yè)化培育，通過直接融資支持企業(yè)從“技術(shù)研發(fā)”到“產(chǎn)能落地”的全周期發(fā)展；香港資本市場則發(fā)揮“國際融資平臺(tái)”與“全球資產(chǎn)配置中心”優(yōu)勢。此前中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的五項(xiàng)資本市場對(duì)港合作措施提出，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。

田利輝表示，赴港上市是境內(nèi)企業(yè)國際化、規(guī)范化發(fā)展的重要途徑之一，有利于企業(yè)利用外資發(fā)展，優(yōu)化公司現(xiàn)代化治理水平，更好融入全球經(jīng)濟(jì)。一系列支持、便利企業(yè)境外上市政策措施的出臺(tái)，明確了監(jiān)管方向，完善了制度體系，增強(qiáng)了企業(yè)境外上市的透明度和可預(yù)期性。

中資券商搶占市場份額

在這一輪上市熱潮中，中資券商憑借資源豐厚、內(nèi)地與香港服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及熟悉兩地監(jiān)管規(guī)則等多重優(yōu)勢，在香港新股發(fā)行市場中表現(xiàn)格外搶眼。在參與港股IPO保薦的30余家券商中，中資券商占據(jù)了超過60%的份額，在眾多標(biāo)志性交易中躍升為主導(dǎo)性的保薦人、全球協(xié)調(diào)人及賬簿管理人。

港股IPO保薦與承銷頭部效應(yīng)凸顯。以中金香港、中信證券（香港）、中信建投國際為代表的頭部中資機(jī)構(gòu)，在今年的港股IPO承銷榜上名列前茅。

一位頭部券商投行人士表示，赴港上市的企業(yè)數(shù)量攀升，有赴港上市意向的A股公司紛紛找機(jī)構(gòu)咨詢，正在走盡職調(diào)查、內(nèi)核質(zhì)控、監(jiān)管溝通、發(fā)行策略制定、全球路演等流程。

中資券商對(duì)于未來的業(yè)務(wù)普遍樂觀，有券商明確表示，堅(jiān)定落實(shí)境內(nèi)外業(yè)務(wù)一體化發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)深化國際業(yè)務(wù)布局，在合規(guī)前提下堅(jiān)持全員參與港股，真正打通境內(nèi)外客戶資源，為全面、及時(shí)響應(yīng)客戶的全方位訴求提供良好保障。

“本輪港股IPO熱潮對(duì)整個(gè)中資券商行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。”上述投行人士指出，一方面，中資券商通過在香港市場的深入布局，能夠更好地服務(wù)跨境融資需求，提升國際競爭力。另一方面，通過協(xié)同境內(nèi)外律所及審計(jì)資源，中資券商逐步形成了“一站式出海服務(wù)鏈”，為內(nèi)地企業(yè)走向國際提供強(qiáng)有力的支撐。

上述投行人士表示，伴隨國際資本對(duì)中國資產(chǎn)的價(jià)值重估及資金持續(xù)流入，港股市場情緒回暖，估值顯著修復(fù)，進(jìn)一步吸引A股公司赴港上市。此外，港交所為A股公司在港股上市推出了一系列便利措施，A股公司在港股上市審核流程整體較快。

赴港上市數(shù)量將保持高位

市場普遍認(rèn)為，在政策的支持下，后續(xù)將有更多大型A股上市公司、內(nèi)地龍頭企業(yè)和海外公司赴港上市，赴港上市數(shù)量將保持高位。

日前，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事H股企業(yè)審計(jì)業(yè)務(wù)名單增補(bǔ)工作的通知》，明確在現(xiàn)有10家從事H股企業(yè)審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所基礎(chǔ)上，推薦增補(bǔ)2家符合要求的會(huì)計(jì)師事務(wù)所加入H股企業(yè)審計(jì)業(yè)務(wù)名單。

這不僅是為內(nèi)地企業(yè)赴港上市提供更多優(yōu)質(zhì)審計(jì)選擇的關(guān)鍵舉措，更是深化兩地資本市場互聯(lián)互通、服務(wù)香港國際金融中心建設(shè)的新突破，也標(biāo)志著H股企業(yè)審計(jì)業(yè)務(wù)名單的動(dòng)態(tài)管理機(jī)制邁出關(guān)鍵一步。

“‘A+H’案例頻出，得益于靈活寬松的政策環(huán)境，以及企業(yè)戰(zhàn)略布局和質(zhì)量提升。”田利輝表示，A股公司赴港上市熱度仍將延續(xù)，港股有望從“估值洼地”升級(jí)為中國資產(chǎn)國際化平臺(tái)，吸引全球資金配置核心資產(chǎn)。未來需關(guān)注港股能否維持對(duì)國際資本的吸引力，以及企業(yè)能否通過港股實(shí)現(xiàn)國際化突破。優(yōu)質(zhì)龍頭有望通過港股實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)，而“偽成長”企業(yè)可能面臨港股投資者更嚴(yán)格的估值審視。

（來源：證券時(shí)報(bào) 作者：程丹）