11月24日，A股探底回升，三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.05%，深證成指上漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.31%。滬深北三市成交額為1.74萬億元，較前一個交易日減少2433億元。全市場上漲個股超過4200只，其中近80只股票漲停。

板塊表現(xiàn)方面，商業(yè)航天、軍工和AI應(yīng)用板塊漲幅居前。商業(yè)航天概念持續(xù)拉升，航天發(fā)展等十余股漲停；軍工板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，中船防務(wù)4天2板，江龍船艇6天3板；AI應(yīng)用概念股午后快速走強(qiáng)，久其軟件、省廣集團(tuán)等多股漲停。

AI應(yīng)用午后爆發(fā)

昨日午后，AI應(yīng)用端軟件概念股爆發(fā)，金橙子、品高股份以20%幅度漲停，石基信息、三六零、久其軟件、省廣集團(tuán)等多股漲停，致遠(yuǎn)互聯(lián)、福昕軟件等多股強(qiáng)勢跟漲。

消息面上，11月24日，阿里巴巴披露，旗下的AI助手千問App公測一周，下載量已突破1000萬次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成為截至目前增長最快的AI應(yīng)用。自11月17日上線以來，千問App持續(xù)受到熱捧。

資金面上，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)杠桿資金凈買入多只國產(chǎn)AI應(yīng)用端軟件股，其中指南針排名第一，融資凈買入超19億元；浪潮信息排名第二，融資凈買入超13億元。同花順、用友網(wǎng)絡(luò)、慧博云通、國盾量子、信息發(fā)展等融資凈買入在7億元至10億元之間。

中信證券研報建議，投資者可沿“基礎(chǔ)”和“應(yīng)用”兩大主線進(jìn)行AI布局?；A(chǔ)設(shè)施層，可關(guān)注推理算力產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)環(huán)節(jié)。應(yīng)用層方面，原生多模態(tài)趨勢下，關(guān)注垂類應(yīng)用及技術(shù)賦能兩大機(jī)遇：垂類應(yīng)用方面，關(guān)注具備較大用戶基數(shù)且驗(yàn)證付費(fèi)意愿的公司；技術(shù)賦能方面，關(guān)注與多模態(tài)融合程度高、本身場景高價值（如汽車、工業(yè)）的細(xì)分領(lǐng)域及其核心技術(shù)供應(yīng)商。

工業(yè)富聯(lián)盤中觸及跌停

與應(yīng)用端的火熱形成對比的是，算力硬件股昨日仍延續(xù)震蕩。工業(yè)富聯(lián)盤中觸及跌停，截至收盤，工業(yè)富聯(lián)股價跌7.8%報55.94元/股，成交額達(dá)187億元，方正科技、劍橋科技、仕佳光子、中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛等跟跌。

11月24日，有投資者在互動平臺提問“公司是否下調(diào)第四季度業(yè)績目標(biāo)”，工業(yè)富聯(lián)回應(yīng)稱，公司四季度整體經(jīng)營，包括GB200、GB300 等相關(guān)產(chǎn)品出貨均按既定計(jì)劃推進(jìn)，客戶需求持續(xù)旺盛，生產(chǎn)及出貨一切正常。公司未向市場下調(diào)四季度利潤目標(biāo)，不存在應(yīng)披露未披露的信息。同時，與客戶合作開發(fā)的下一代產(chǎn)品，也正在按前期的計(jì)劃如期順利推進(jìn)當(dāng)中。

工業(yè)富聯(lián)還表示，公司2025年第一次臨時股東大會審議通過的回購股份價格上限為不超過20元/股，經(jīng)2024年年度權(quán)益分派后調(diào)整為不超過19.36元/股。后續(xù)，公司將盡快召開董事會調(diào)整回購價格上限，并加速推進(jìn)回購事項(xiàng)。

在近期召開的業(yè)績說明會上，工業(yè)富聯(lián)對自身股價抱有積極預(yù)期。公司表示，從基本面角度看，今年在AI服務(wù)器、交換機(jī)、精密機(jī)構(gòu)件等多條產(chǎn)品線上都取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，客戶結(jié)構(gòu)、交付能力、產(chǎn)品組合持續(xù)優(yōu)化，公司整體的經(jīng)營質(zhì)量與成長確定性均得到提升。長期來看，股價會跟著基本面走。

前三季度，工業(yè)富聯(lián)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6039.31億元，同比增長38.40%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤224.87億元，同比增長48.52%。工業(yè)富聯(lián)今年首次實(shí)施中期分紅，合計(jì)派發(fā)約65.51億元，分紅總額占公司2025年半年度凈利潤的54.08%。公司稱，未來對股東現(xiàn)金回報的力度將穩(wěn)步增強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)：市場風(fēng)險已大幅釋放

展望后市，國泰海通證券研報表示，隨著市場風(fēng)險大幅釋放，中國股市進(jìn)入“擊球區(qū)”。對于近期A股調(diào)整的原因，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為主要是臨近年末部分投資人保收益和降倉位動機(jī)較高，內(nèi)部因素交織下交易有所波動，加之權(quán)益產(chǎn)品備案放緩，市場增量供給不足，客觀上股市微觀結(jié)構(gòu)受到影響。

國泰海通證券表示，中國股市將逐步企穩(wěn)與展開跨年攻勢，上升的空間還很大，眼下是增持的良機(jī)。備戰(zhàn)跨年行情方面，可重點(diǎn)關(guān)注科技、券商與消費(fèi)板塊。

中信建投發(fā)布報告稱，當(dāng)前市場處于“三期疊加”階段：上漲行情中段整固期、景氣驗(yàn)證關(guān)鍵期和業(yè)績政策空窗期，市場震蕩輪動和資金年底止盈等特征也會進(jìn)一步放大。近期海外環(huán)境出現(xiàn)較多擾動，美聯(lián)儲12月降息預(yù)期反復(fù)，帶動全球市場流動性預(yù)期波動；英偉達(dá)財(cái)報超預(yù)期，但股價出現(xiàn)巨震，投資者擔(dān)憂AI開支可持續(xù)性。長期而言，慢漲格局的主要因素不變；短期來看，策略層面以擇機(jī)布局為主，關(guān)注60日線與半年線支撐和市場縮量情況。行業(yè)方面，重點(diǎn)關(guān)注銀行、石油石化、鋼鐵、農(nóng)林牧漁、鋰電、新材料等。

（來源：上海證券報 作者：徐蔚）