銀河證券認(rèn)為，“十五五”開局之年改革政策預(yù)期強(qiáng)化，人民幣匯率向上等價(jià)格因素支撐流動(dòng)性向好，市場信心有望得到提振。在居民存款搬家持續(xù)演繹、機(jī)構(gòu)投資者加大入市力度、全球資本流向重塑疊加政策工具護(hù)航下，A股市場仍將受益于流動(dòng)性向上邏輯。當(dāng)前A股估值處于相對(duì)合理區(qū)間，從全球主要權(quán)益市場比較來看仍處于中等偏低水平。2026年，盈利有望接棒估值，成為市場聚焦的關(guān)鍵點(diǎn)。預(yù)計(jì)上市公司基本面延續(xù)改善態(tài)勢，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深化與新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展將成為盈利增長的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，PPI降幅收窄也有望帶動(dòng)企業(yè)利潤率水平進(jìn)一步回升。同時(shí)，關(guān)注美國中期選舉、地緣風(fēng)險(xiǎn)等因素的階段性擾動(dòng)。2026年，A股市場有望呈現(xiàn)出向上動(dòng)能。

東莞證券認(rèn)為，周一，A股三大指數(shù)小幅上漲。從技術(shù)分析角度看，當(dāng)日滬指受制于5日均線壓制，但最終在關(guān)鍵支撐位附近獲得短期企穩(wěn)。近期市場經(jīng)歷了一定幅度的回撤，從歷史同期牛市的表現(xiàn)來看，本輪指數(shù)調(diào)整幅度已處于中等偏上水平。經(jīng)過連續(xù)回調(diào)，市場整體繼續(xù)下行的空間預(yù)計(jì)相對(duì)有限，情緒面與估值層面均逐步接近階段性底部。隨著時(shí)間進(jìn)入11月之后，市場有望逐步結(jié)束本輪調(diào)整，并開啟對(duì)明年春季行情的提前布局窗口。一方面，歲末年初往往是流動(dòng)性環(huán)境趨于寬松的時(shí)期，政策預(yù)期與資金面改善對(duì)市場構(gòu)成支撐；另一方面，部分板塊已顯現(xiàn)出一定的估值吸引力，中長期配置價(jià)值逐步提升。綜合來看，A股市場在經(jīng)歷充分整理后，有望迎來結(jié)構(gòu)性的修復(fù)機(jī)會(huì)。

財(cái)信證券認(rèn)為，周一，A股大盤的縮量反彈基本在市場預(yù)期之內(nèi)。一方面是市場上周經(jīng)歷較大波動(dòng)后，技術(shù)面上存在反彈需求；而另一方面則是周末消息面上，并未出現(xiàn)能很快扭轉(zhuǎn)當(dāng)前較濃觀望情緒的信號(hào)，因此資金風(fēng)險(xiǎn)偏好延續(xù)較低水平。短期內(nèi)，仍需等待市場回暖的明確信號(hào)。預(yù)計(jì)12月中旬左右，隨著機(jī)構(gòu)資金重新布局明年方向、美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地，屆時(shí)A股市場將迎來新一輪做多窗口期。

（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：闕福生）