近期，多家銀行對(duì)長(zhǎng)期存款產(chǎn)品的調(diào)整引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

一邊，部分村鎮(zhèn)銀行、民營(yíng)銀行等中小銀行直接取消或停售五年期定期存款；另一邊，國(guó)有大行與股份制銀行也紛紛停售五年期大額存單，形成同步收緊的行業(yè)態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，一些村鎮(zhèn)銀行還同步下調(diào)了多個(gè)期限的定期存款產(chǎn)品利率，幅度最高達(dá)10個(gè)基點(diǎn)。

這輪覆蓋各類銀行的密集調(diào)整，既是凈息差壓力持續(xù)傳導(dǎo)至負(fù)債端的直接體現(xiàn)，也是銀行體系對(duì)利率傳導(dǎo)梗阻的主動(dòng)“糾偏”，反映出在政策引導(dǎo)與經(jīng)營(yíng)壓力雙重作用下，銀行業(yè)正加速優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、壓降負(fù)債成本。

凈息差，既是銀行盈利的壓艙石，也是其經(jīng)營(yíng)安全的命門，目前這一指標(biāo)已降至1.42%的歷史低位，反映出銀行業(yè)正面臨嚴(yán)峻的盈利壓力。

銀行需要積極響應(yīng)號(hào)召，讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，貸款端利率持續(xù)下行，但又面臨存款“定期化”趨勢(shì)加劇，負(fù)債成本剛性難降。這“一降一穩(wěn)”的剪刀差，不斷擠壓銀行的盈利空間，影響銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力。

在此背景下，五年期定存作為負(fù)債端的“高成本”選項(xiàng)，自然成為優(yōu)化調(diào)整的首要目標(biāo)。停發(fā)或降低其利率，能直接為銀行“減負(fù)”，是應(yīng)對(duì)凈息差收窄最立竿見(jiàn)影的“自救”措施。

從監(jiān)管視角看，人民銀行通過(guò)利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，其初衷并非讓某類存款產(chǎn)品消失，而是旨在打通利率傳導(dǎo)的堵點(diǎn)。

過(guò)去，貸款與存款利率下降不同步所形成的“內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”，削弱了貨幣政策的傳導(dǎo)效率。通過(guò)推動(dòng)高成本長(zhǎng)期存款有序退場(chǎng)，有助于銀行構(gòu)建更加合理、與自身經(jīng)營(yíng)更匹配的負(fù)債體系，使存款利率更靈敏地響應(yīng)LPR變動(dòng)，從而暢通“政策利率—市場(chǎng)利率—實(shí)體融資成本”的傳導(dǎo)鏈條。

這不僅有助于提升政策傳導(dǎo)效率，也為未來(lái)進(jìn)一步降準(zhǔn)降息預(yù)留出必要的政策空間，確保宏觀調(diào)控能夠更加精準(zhǔn)、有效地直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

對(duì)儲(chǔ)戶而言，五年期定存的退潮不應(yīng)簡(jiǎn)單理解為“儲(chǔ)蓄縮水”，而應(yīng)視作在利率下行周期中優(yōu)化財(cái)富配置的一個(gè)信號(hào)。在貨幣環(huán)境整體趨向?qū)捤傻谋尘跋拢耙淮娑嗄辍钡膫鹘y(tǒng)儲(chǔ)蓄思維已難以適應(yīng)市場(chǎng)變化。

與此同時(shí)，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模已重回32萬(wàn)億元，公募基金總規(guī)模突破36萬(wàn)億元，信托資產(chǎn)管理規(guī)模也首次站上32萬(wàn)億元。這些趨勢(shì)正為儲(chǔ)戶提供更加多元的資產(chǎn)配置選擇，推動(dòng)儲(chǔ)蓄資金在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，實(shí)現(xiàn)更高效的價(jià)值增長(zhǎng)。

五年期定存的退潮，本質(zhì)上是利率市場(chǎng)化進(jìn)程中一次“價(jià)”與“量”、風(fēng)險(xiǎn)與效率的再平衡。當(dāng)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)趨于靈活穩(wěn)健，當(dāng)儲(chǔ)戶的財(cái)富管理觀念轉(zhuǎn)向理性多元，利率傳導(dǎo)的梗阻便能逐步疏通。

來(lái)源：北京商報(bào) 岳品瑜