在AI產業(yè)發(fā)展如火如荼的背景下， 算力作為基礎設施的重要性越來越被認可。在多重優(yōu)勢的支撐下，太空算力正逐步走進現(xiàn)實，并得到了多家科技巨頭的青睞，有望實現(xiàn)從“0到1”的跨越式發(fā)展。

近日，海外太空算力發(fā)展提速。11月2日，英偉達將H100 GPU成功送入太空，旨在測試數(shù)據(jù)中心在軌道環(huán)境中的運行可行性。11月4日，馬斯克表示，將擴大星鏈V3衛(wèi)星規(guī)模，建設太空數(shù)據(jù)中心，目標在4—5年將通過星艦完成每年100GW的數(shù)據(jù)中心部署。谷歌則在11月5日宣布啟動“捕日者計劃”，擬在2027年初發(fā)射兩顆搭載Trillium代TPU的原型衛(wèi)星，將AI算力直接部署到太空。

國內算力上天進展領先。今年5月，我國整軌互聯(lián)太空計算星座“三體計算星座”正式進入組網階段。據(jù)了解，首發(fā)入軌的12顆計算衛(wèi)星均搭載了星載智算系統(tǒng)、星間通信系統(tǒng)，能夠實現(xiàn)整軌衛(wèi)星互聯(lián)，具備太空在軌計算能力，將構建天地一體化網絡。

華西證券表示，太空算力指將數(shù)據(jù)中心部署于太空軌道，使衛(wèi)星能“看”（拍攝、記錄）與“算”（實時反饋決策）。相比地面數(shù)據(jù)中心在能耗等方面的壓力，太空算力優(yōu)勢明顯。一是能源供給高效穩(wěn)定；二是有低溫真空環(huán)境，可有效排熱，提升能效比；三是避免地面審批、土地、電網接入限制，發(fā)射衛(wèi)星即可部署算力，具備快速部署與大規(guī)模擴展能力。

方正證券建議，關注7個細分領域，包括太陽翼及能源系統(tǒng)、太空計算衛(wèi)星、衛(wèi)星總裝運營、衛(wèi)星載荷及元器件、火箭等有望受益。

上述機構建議關注的領域中暗藏高成長標的。據(jù)統(tǒng)計，根據(jù)機構一致預測，有18只個股明年及2027年凈利增速均超20%。其中信科移動-U和西測測試兩只個股未來兩年機構一致預測凈利增速均超過100%，海格通信、臻鐳科技和上海瀚訊等個股凈利增速均超過40%。

機構關注度較高的個股未來確定性相對更高。18只個股中，國博電子和航天電子兩只個股均有10家以上機構評級，評級機構數(shù)位居前兩位。國海證券認為，國博電子系有源相控陣T/R組件龍頭企業(yè)：一方面，T/R組件受益于特種領域訂單的恢復，商業(yè)航天發(fā)展創(chuàng)造較大星載T/R組件需求；另一方面，5G-A/6G等新興場景增加了射頻模塊及芯片的需求，公司領先的三代半導體工藝有望為其搶占市場。

從股價表現(xiàn)來看，18只個股年內平均漲幅接近54%，大幅跑贏同期大盤表現(xiàn)，星圖測控和斯瑞新材兩只個股股價翻倍。

（來源：證券時報 作者：陳見南）