為搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，多家銀行已明確中收轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃與具體路徑，通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、科技賦能等方式，為中收長(zhǎng)效增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

本報(bào)綜合報(bào)道 低利率環(huán)境下，中間業(yè)務(wù)收入（簡(jiǎn)稱“中收”，即手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入）已成為上市銀行應(yīng)對(duì)息差收窄、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心抓手。2025年以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)回暖及資本市場(chǎng)景氣度回升等多重因素帶動(dòng)，A股上市銀行中收逐步擺脫此前低迷態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)積極回暖趨勢(shì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，42家A股上市銀行中收合計(jì)達(dá)5782.00億元，同比增長(zhǎng)4.60%，扭轉(zhuǎn)了2024年同期整體下滑10.75%的頹勢(shì)；其中27家銀行實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，數(shù)量較去年同期翻倍有余。

整體回暖態(tài)勢(shì)確立

2025年三季度，上市銀行中收業(yè)務(wù)延續(xù)上半年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，多家銀行中收由負(fù)轉(zhuǎn)正，整體增速創(chuàng)近年新高。從核心數(shù)據(jù)來(lái)看，前三季度42家A股上市銀行中收合計(jì)較上年同期增加254.19億元，三季度單季中收合計(jì)1686.74億元，同比增長(zhǎng)8.54%，創(chuàng)下2022年以來(lái)單季最高增速，正式走出2022年至2025年一季度的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。

具體來(lái)看，不同類型銀行表現(xiàn)差異顯著，呈現(xiàn)“國(guó)有行穩(wěn)增、頭部城農(nóng)商行快跑、部分股份行及區(qū)域行承壓”的格局。

國(guó)有大行中收回暖勢(shì)頭最為明確，前三季度及三季度單季全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，前三季度工商銀行以908.68億元的中收規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)首位；農(nóng)業(yè)銀行表現(xiàn)尤為亮眼，前三季度中收698.77億元，同比增長(zhǎng)13.34%，三季度單季中收184.36億元，同比增幅高達(dá)23.59%；郵儲(chǔ)銀行同期中收230.94億元，同比增長(zhǎng)11.48%，單季增速亦達(dá)11.20%，持續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。

股份行中收增長(zhǎng)呈現(xiàn)“多數(shù)正增但增幅有限”的特點(diǎn)。9家上市股份行中，6家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，華夏銀行以21.60%的單季增幅領(lǐng)先。規(guī)模方面，招商銀行是股份行中唯一單季中收超百億元的機(jī)構(gòu)，三季度中收達(dá)186.00億元，同比增長(zhǎng)7.07%，前三季度合計(jì)中收562.02億元，穩(wěn)居股份行首位；中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行同比增速分別為5.75%、3.79%、2.18%。不過(guò)，浙商銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行3家股份行中收仍為負(fù)增長(zhǎng)。

城商行與農(nóng)商行的分化更為突出。江浙地區(qū)城農(nóng)商行增長(zhǎng)尤為迅猛，三季度中收同比增幅超50%的7家上市銀行中，包含5家農(nóng)商行、2家城商行，均來(lái)自江蘇、浙江兩省。區(qū)域性中小銀行中，常熟農(nóng)商行前三季度中收3.03億元，同比增速高達(dá)364.75%，位居42家上市銀行之首；瑞豐農(nóng)商行以162.66%的增速位列第二，張家港農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行、蘇州農(nóng)商行增速均超20%。頭部城商行回暖勢(shì)頭同樣顯著，寧波銀行中收增速接近30%，江蘇銀行、杭州銀行、北京銀行、廈門銀行增速均超10%，其中江蘇銀行前三季度中收45.49億元，北京銀行、杭州銀行分別達(dá)32.69億元、32.98億元。

與頭部機(jī)構(gòu)形成鮮明對(duì)比的是，部分中西部城商行與農(nóng)商行中收表現(xiàn)承壓。成都銀行前三季度中收3.75億元，同比下降35.17%，降幅居首，而2024年同期該行還錄得15.92%的正增長(zhǎng)；重慶銀行增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，中收同比下降27.59%；江陰農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、蘭州銀行、浙商銀行等降幅均超過(guò)10%。

增長(zhǎng)引擎清晰明確

對(duì)于中收回暖的核心原因，中信證券研究認(rèn)為，2025年三季度上市銀行中收同比增速創(chuàng)下近年新高，核心驅(qū)動(dòng)力是資本市場(chǎng)全面回暖，帶動(dòng)代理業(yè)務(wù)與財(cái)富業(yè)務(wù)收入改善。中金公司亦表示，前三季度中收增速較上半年提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，這一改善既受益于資本市場(chǎng)回暖推動(dòng)權(quán)益類財(cái)富管理產(chǎn)品增速回升，也與前期費(fèi)率下調(diào)措施的影響逐漸消退有關(guān)。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽進(jìn)一步分析，2025年資本市場(chǎng)景氣度回升，黃金價(jià)格大漲，權(quán)益類基金、理財(cái)產(chǎn)品、代理黃金業(yè)務(wù)的收益和吸引力顯著提升，直接推動(dòng)銀行代銷相關(guān)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。同時(shí)，存款利率下調(diào)推動(dòng)銀行從息差模式向中收模式轉(zhuǎn)型，銀行負(fù)債成本逐步降低，利潤(rùn)騰挪空間變大，為發(fā)展中間業(yè)務(wù)創(chuàng)造了資源條件；而低利率環(huán)境下居民存款意愿下降，更多資金流向理財(cái)、基金、黃金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，為銀行中收發(fā)展提供了充足的資金來(lái)源。

從具體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中收增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性特征明顯。支付結(jié)算、銀行卡手續(xù)費(fèi)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，受市場(chǎng)趨于飽和、費(fèi)率管制趨嚴(yán)等因素影響增速乏力，而以財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)、金融科技輸出為代表的“新門類”，正成為推動(dòng)部分銀行中收增長(zhǎng)的核心引擎。

郵儲(chǔ)銀行是中收轉(zhuǎn)型的典型代表，其前三季度中收持續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，核心源于對(duì)中間業(yè)務(wù)發(fā)展能力的深度建設(shè)。一方面鞏固零售業(yè)務(wù)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，另一方面積極拓展公司業(yè)務(wù)與資金業(yè)務(wù)，推動(dòng)投資銀行、交易銀行、托管、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)快速發(fā)展，構(gòu)建起多元化、均衡的中收格局。

多維布局長(zhǎng)效增長(zhǎng)

面對(duì)低利率環(huán)境的持續(xù)影響，中間業(yè)務(wù)仍將是上市銀行優(yōu)化營(yíng)收結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)韌性的關(guān)鍵發(fā)力點(diǎn)。為搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，多家銀行已明確中收轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃與具體路徑，通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、科技賦能等方式，為中收長(zhǎng)效增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

郵儲(chǔ)銀行在“十四五”期間制定的“中收跨越”戰(zhàn)略已圓滿實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，過(guò)去5年中收年均增速達(dá)11.3%；2025年該行又啟動(dòng)“中收躍升三年計(jì)劃”，圍繞“以客戶為中心”理念，著力構(gòu)建中間業(yè)務(wù)五大能力體系，進(jìn)一步釋放增長(zhǎng)潛力。農(nóng)業(yè)銀行則明確了三大發(fā)展路徑：發(fā)力消費(fèi)類業(yè)務(wù)，對(duì)接消費(fèi)品以舊換新政策，豐富金融消費(fèi)場(chǎng)景，深化電商平臺(tái)合作；強(qiáng)化財(cái)富管理業(yè)務(wù)，依托AI科技賦能，圍繞客戶多元化資產(chǎn)配置需求優(yōu)化產(chǎn)品布局；做優(yōu)對(duì)公綜合業(yè)務(wù)，服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，提供銀團(tuán)貸款、顧問(wèn)咨詢、債券承銷、托管等綜合金融服務(wù)。

股份行與城商行也在積極探索轉(zhuǎn)型路徑。興業(yè)銀行中收增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自三方面：三季度財(cái)富銷售業(yè)務(wù)收入增速加快，信用卡業(yè)務(wù)收入降幅收窄，托管業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，前三季度托管中間收入同比增長(zhǎng)8.5%。光大銀行董事會(huì)秘書張旭陽(yáng)表示，將集中力量打造陽(yáng)光科創(chuàng)、陽(yáng)光財(cái)富、云繳費(fèi)等特色業(yè)務(wù)，投行業(yè)務(wù)方面建立以債券承銷、撮合、并購(gòu)為核心的“陽(yáng)光投行”產(chǎn)品服務(wù)體系，整合各類機(jī)構(gòu)投資資源，強(qiáng)化集團(tuán)投資生態(tài)圈協(xié)同。蘭州銀行則將短期目標(biāo)聚焦于拓展代銷理財(cái)、信用卡和公司業(yè)務(wù)中收，彌補(bǔ)自營(yíng)理財(cái)規(guī)模下降造成的缺口，從數(shù)據(jù)來(lái)看，前三季度同比缺口已逐步縮小。

蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)建議，銀行需加強(qiáng)數(shù)字化財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)，提升服務(wù)效率與客戶觸達(dá)能力；拓展多元化代銷渠道，打破渠道局限，擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍；深化與優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)合作，豐富產(chǎn)品供給種類、提升供給深度，增強(qiáng)對(duì)客戶的吸引力。

來(lái)源：城市金融報(bào)