近日，2025金融街論壇年會(huì)分論壇暨第十七屆期貨高管大會(huì)在京舉行，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱景兵、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)礦石原料部主任戚斌、中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)信息與市場(chǎng)部主任范敏在會(huì)上就“新發(fā)展格局下有色金屬期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐與展望”這一話題展開(kāi)探討。上述嘉賓一致認(rèn)為，期貨市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，正成為保障產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。

提升有色產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力

朱景兵在會(huì)上表示，今年1—9月有色金屬行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.8%，十種有色金屬產(chǎn)量6125萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.0%，呈現(xiàn)“傳統(tǒng)工業(yè)金屬偏強(qiáng)、新能源金屬低位運(yùn)行、貴金屬大幅走強(qiáng)”的格局。

期貨市場(chǎng)作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，通過(guò)發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)及配置資源等功能，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、活躍商品流通及服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)發(fā)揮了積極作用。朱景兵表示，第一，期貨品種體系不斷健全，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈程度逐步加深。目前國(guó)內(nèi)期貨交易所已上市13種有色金屬期貨，并配套相應(yīng)期權(quán)工具。第二，市場(chǎng)規(guī)模全球領(lǐng)先，影響力穩(wěn)步提升。我國(guó)已成為全球最大的場(chǎng)內(nèi)商品衍生品市場(chǎng)。第三，產(chǎn)業(yè)參與度不斷加深，套期保值漸成常態(tài)。期貨價(jià)格深度嵌入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，有色金屬期貨幫助企業(yè)平滑利潤(rùn)波動(dòng)、鎖定經(jīng)營(yíng)成本，增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第四，風(fēng)險(xiǎn)防控體系穩(wěn)健，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序。第五，有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合交易所推動(dòng)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

當(dāng)前，有色金屬行業(yè)面臨資源安全、綠色轉(zhuǎn)型等新挑戰(zhàn)，期貨市場(chǎng)服務(wù)有色金屬行業(yè)需要向更深層次、更廣領(lǐng)域拓展。針對(duì)未來(lái)發(fā)展，朱景兵提出四點(diǎn)建議：一是持續(xù)完善有色金屬期貨產(chǎn)品體系，更好滿足實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展需二是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)，助力增強(qiáng)有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈韌性。三是強(qiáng)化期現(xiàn)結(jié)合，推動(dòng)更多實(shí)體產(chǎn)業(yè)用好期貨工具。四是準(zhǔn)確了解政策導(dǎo)向，與部委、協(xié)會(huì)同向發(fā)力，共同促進(jìn)有色金屬行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

鋼鐵企業(yè)期貨參與度顯著提升

戚斌介紹，隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，目前已形成“供方眾多、需求者眾多、產(chǎn)銷量巨大”的市場(chǎng)格局。從2009年開(kāi)始，鋼鐵相關(guān)期貨品種逐步上市，截至目前已有9個(gè)鋼鐵相關(guān)期貨品種和4個(gè)期權(quán)品種，主要品種交易規(guī)模始終保持世界第一。

戚斌表示，近年來(lái)鋼鐵行業(yè)最顯著的變化是產(chǎn)業(yè)參與期貨程度逐漸提高?！?022年我們做課題時(shí)發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)鋼鐵期貨市場(chǎng)主要是與金融資本相關(guān)的參與者?，F(xiàn)在來(lái)看，過(guò)去根本不愿參與期貨的一些大型鋼鐵企業(yè)已開(kāi)始參與，且參與程度比較深?！彼f(shuō)。

當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨需求低迷和外部環(huán)境復(fù)雜多變的雙重壓力。戚斌建議，采取有效措施降低鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)參與資本市場(chǎng)的成本，繼續(xù)優(yōu)化規(guī)則，提高合約連續(xù)性，并加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，持續(xù)保持對(duì)違法違規(guī)行為的零容忍和高壓態(tài)勢(shì)，促進(jìn)期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在鋼鐵行業(yè)取得新的突破。

石化行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合邁向深度協(xié)同

范敏表示，“十四五”以來(lái)，石油和化工行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合已從初步探索邁入深度協(xié)同新階段。期貨市場(chǎng)功能作用發(fā)揮更加充分，風(fēng)險(xiǎn)管理、融資創(chuàng)新、生態(tài)構(gòu)建等方面取得很大進(jìn)步。

范敏介紹，2024年石油和化工行業(yè)營(yíng)業(yè)收入16.28萬(wàn)億元，利潤(rùn)總額7897.1億元，分別比2020年增長(zhǎng)46.9%和53.2%。在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，期現(xiàn)融合已形成規(guī)?；瘜?shí)踐。今年上半年數(shù)據(jù)顯示，石化板塊樣本上市公司中50%長(zhǎng)期開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)，不少產(chǎn)業(yè)客戶通過(guò)原油、塑料、聚酯等期貨交易實(shí)現(xiàn)正損益。

范敏認(rèn)為，盡管近年來(lái)產(chǎn)融結(jié)合已取得顯著成效，但當(dāng)前石化產(chǎn)業(yè)在利用期貨市場(chǎng)方面仍面臨三大挑戰(zhàn)：一是產(chǎn)業(yè)參與結(jié)構(gòu)不夠均衡，龍頭企業(yè)直接利用期貨市場(chǎng)能力較強(qiáng)，而眾多中小企業(yè)參與深度和廣度有待提升。二是風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系不夠完善，重要能源期貨品種如液化天然氣等尚未上市。三是品種功能發(fā)揮還有進(jìn)一步提升空間。隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升和交易模式更趨復(fù)雜，期現(xiàn)結(jié)合的業(yè)務(wù)模式和服務(wù)模式還有待進(jìn)一步開(kāi)發(fā)。

“‘十五五’是我國(guó)石化行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)由大變強(qiáng)的關(guān)鍵期，面對(duì)石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)代要求，需要進(jìn)一步完善期貨市場(chǎng)體系，為中國(guó)石化產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)中行穩(wěn)致遠(yuǎn)保駕護(hù)航?！狈睹籼岢隽c(diǎn)建議：一是增加市場(chǎng)供給，完善風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系；二是深化期現(xiàn)結(jié)合市場(chǎng)建設(shè)；三是深化對(duì)外開(kāi)放，提升國(guó)際定價(jià)影響力；四是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)服務(wù)，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力；五是強(qiáng)化政策協(xié)同，營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境；六是促進(jìn)期現(xiàn)人才融合培養(yǎng)。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng) 作者：肖佳煊）