隨著公募基金三季報陸續(xù)披露，一批業(yè)績表現(xiàn)亮眼的“翻倍基”最新持倉和投資策略開始浮出水面。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，全市場今年以來凈值增長率超過100%的基金產(chǎn)品已達60只，其中永贏科技智選A以223.81%的凈值增長率暫居榜首，中歐數(shù)字經(jīng)濟A、紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)品凈值增長率也超過140%。

從已披露的三季報來看，這些績優(yōu)基金多聚焦于科技創(chuàng)新領(lǐng)域，并在人工智能、半導(dǎo)體、云計算等細分方向上保持了較高的配置集中度。多位基金經(jīng)理在三季報中表示，全球人工智能產(chǎn)業(yè)正進入商業(yè)化加速階段，他們持續(xù)看好科技成長板塊的中長期投資機會。

作為今年以來表現(xiàn)最為突出的產(chǎn)品，永贏科技智選基金在第三季度繼續(xù)保持對光通信（CPO）、印刷電路板（PCB）等云計算產(chǎn)業(yè)鏈的高倉位布局。該產(chǎn)品基金經(jīng)理任桀分析稱：“最近幾個月，AI（人工智能）模型的價值得到了進一步提升。全球旗艦?zāi)Ｐ驼谕ㄟ^不降價、限流、降規(guī)等方式進行實質(zhì)性‘提價’，甚至可能調(diào)整商業(yè)模式，而Token（令牌）數(shù)量保持100%的季度環(huán)比增長，算力投入保持10%—20%的季度環(huán)比增長，這意味著AI模型的價值模型明顯優(yōu)化?！?/span>

具體來看，永贏科技智選基金前十大重倉股全部集中于通信和電子行業(yè)，包括新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信等光模塊龍頭，以及深南電路、滬電股份等電子企業(yè)，顯示對算力產(chǎn)業(yè)鏈堅定看好的判斷。

除聚焦A股科技主線的產(chǎn)品外，部分基金通過差異化策略獲取超額收益。如匯添富香港優(yōu)勢精選A作為QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）基金，重點配置港股市場。截至10月28日，該產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長率達123.37%，在“翻倍基”中表現(xiàn)突出。

從投資類型看，業(yè)績領(lǐng)先的產(chǎn)品多屬于偏股混合型基金和靈活配置型基金，顯示主動管理在捕捉結(jié)構(gòu)性機會中的優(yōu)勢。其中，紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)、交銀優(yōu)擇回報A等靈活配置型產(chǎn)品，通過靈活的倉位調(diào)整，在保持高收益的同時也展現(xiàn)出較好的風險控制能力。

對于后市，基金經(jīng)理們普遍認為科技成長板塊仍具備投資機會。任桀表示，隨著模型和算力架構(gòu)的深度匹配，計算、通信、存儲的配置方案變得豐富，將帶來更多產(chǎn)業(yè)鏈機會。而對于CPO和PCB行業(yè)，2027年有望成為新技術(shù)交匯的大年，CPO、OCS（光學(xué)電路交換）、Scale-up（縱向擴展）的光方案等技術(shù)有望進入落地期。

中歐數(shù)字經(jīng)濟A的亮眼業(yè)績表現(xiàn)同樣源于對AI產(chǎn)業(yè)鏈的深度布局。該產(chǎn)品基金經(jīng)理馮爐丹在三季報中表示，基金持續(xù)聚焦AI基礎(chǔ)設(shè)施、智能機器人與智能駕駛、AI應(yīng)用、端側(cè)AI及國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈等五大核心投資方向，并維持較高倉位運作。

隨著三季報的持續(xù)披露，這些“翻倍基”的最新調(diào)倉路徑與后市策略將更加清晰。華北地區(qū)某公募機構(gòu)工作人員表示：“盡管部分板塊估值已不便宜，但在產(chǎn)業(yè)趨勢明確的背景下，科技成長板塊仍可能是四季度獲取超額收益的重要方向?！?/span>

（稿件來源：證券日報）