公募三季報(bào)密集披露，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理持倉(cāng)動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。

10月22日，前三季度“冠軍基”、年內(nèi)暴賺近195%的永贏科技智選，“翻倍基”長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選等披露三季報(bào)，這些績(jī)優(yōu)基金大多重倉(cāng)云計(jì)算、創(chuàng)新藥等熱門方向。憑借出色業(yè)績(jī)，永贏科技智選規(guī)模猛增，三季度增長(zhǎng)近10倍，單季度利潤(rùn)高達(dá)47億元；長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選三季度規(guī)模增長(zhǎng)近60%。

任桀：全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)仍然值得重點(diǎn)關(guān)注

10月22日，永贏科技智選披露2025年三季報(bào)。根據(jù)最新持倉(cāng)情況，該基金主要關(guān)注云計(jì)算領(lǐng)域，前十大持倉(cāng)集中于全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)，包括光通信（CPO）、PCB等重點(diǎn)領(lǐng)域，投資風(fēng)格明確，行業(yè)集中度較高。

截至三季度末，該基金保持高倉(cāng)位運(yùn)作，股票倉(cāng)位超91%。前三大重倉(cāng)股為新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信，持倉(cāng)市值均超10億元。生益科技、瀾起科技、仕佳光子新晉前十大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值分別為9.19億元、6.35億元、5.24億元。

增持方面，滬電股份、太辰光、天孚通信均獲大幅加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度分別為502.17%、642.80%、347.47%，持倉(cāng)市值在5億元～12億元區(qū)間不等。

由任桀管理的永贏科技智選，前三季度單位凈值漲幅高達(dá)194.49%，成為全部基金的領(lǐng)跑者。截至10月21日，該基金自2024年10月30日成立以來累計(jì)漲幅達(dá)234%，2025年年內(nèi)單位凈值增長(zhǎng)率接近195%。

伴隨業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，永贏科技智選的規(guī)模也水漲船高。該基金規(guī)模從二季度末的11.66億元增長(zhǎng)至三季度末的115.21億元，單季增長(zhǎng)近10倍。份額方面，該基金從二季度末的7億份增長(zhǎng)至三季度末的34.66億份。

在三季報(bào)中，任桀表示，全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)仍值得重點(diǎn)關(guān)注。他指出，最近幾個(gè)月，AI模型的價(jià)值得到了進(jìn)一步提升。全球旗艦?zāi)Ｐ驼谕ㄟ^不降價(jià)、限流、降規(guī)等方式進(jìn)行實(shí)質(zhì)性“提價(jià)”，甚至可能調(diào)整商業(yè)模式（從訂閱到按量），而token數(shù)保持100%的季度環(huán)比增長(zhǎng)，算力投入保持10%～20%的季度環(huán)比增長(zhǎng)，意味著AI模型的價(jià)值模型明顯優(yōu)化，與模型能力、性能、用戶數(shù)、商業(yè)化等方面的發(fā)展密不可分。

“相比2023年—2025年大廠的基于現(xiàn)金流投資，新云廠商掀起的舉債投資、芯片與模型廠商的相互投資，可能會(huì)將全球AI算力投資推向更高水位。此外，隨著模型和算力架構(gòu)的深度匹配，計(jì)算、通信、存儲(chǔ)的配置方案變得更加豐富，將帶來更多產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)。而對(duì)于光通信和PCB行業(yè)，預(yù)計(jì)2027年有望成為新技術(shù)交匯的大年，CPO、OCS、Scaleup的光方案、正交背板、中板、載板等技術(shù)有望進(jìn)入落地期，相關(guān)新品的價(jià)值量變化和滲透率提升值得期待?！比舞钫劦?。

梁福睿：創(chuàng)新藥板塊已進(jìn)入“個(gè)股阿爾法時(shí)段”

長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選最新持倉(cāng)顯示，截至三季度末，該基金股票倉(cāng)位超82%。

前三大重倉(cāng)股為信達(dá)生物、三生制藥、熱景生物；舒泰神、中國(guó)生物制藥“新晉”十大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值均超1億元。

增持方面，益方生物-U、諾誠(chéng)健華、康弘藥業(yè)、三生制藥、信達(dá)生物、熱景生物、科倫博泰生物-B均獲不同程度加倉(cāng)。

減持方面，一品紅遭減倉(cāng)15.29萬股，減倉(cāng)幅度為7.79%。

由梁福睿管理的長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選，今年前三季度業(yè)績(jī)達(dá)102.02%，躋身“翻倍基”行列。

長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金規(guī)模也有所增長(zhǎng)，從二季度末11.32億元增長(zhǎng)至三季度末17.90億元，單季度增長(zhǎng)近60%。

在三季報(bào)中，梁福睿表示，三季度，持倉(cāng)個(gè)股基本圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權(quán)和國(guó)內(nèi)銷售放量三個(gè)角度展開，重點(diǎn)提升了非腫瘤領(lǐng)域的持倉(cāng)占比，而海外授權(quán)預(yù)期逐漸回歸平穩(wěn)是持倉(cāng)個(gè)股股價(jià)回調(diào)的主要因素，在此基礎(chǔ)上可以判斷創(chuàng)新藥板塊已進(jìn)入個(gè)股阿爾法時(shí)段，后續(xù)在原有選股角度的基礎(chǔ)上，會(huì)加大核心管線全球競(jìng)爭(zhēng)力和稀缺性的選股權(quán)重，在個(gè)股遠(yuǎn)期空間、成藥確定性、出海確定性之間尋找更好的平衡，力求持倉(cāng)個(gè)股邏輯可兌現(xiàn)、個(gè)股預(yù)期博弈不復(fù)雜。

（稿件來源：中國(guó)基金報(bào)）